Forex Forward Rate Formel

FX Forwards Manchmal muss ein Unternehmen Devisen irgendwann in der Zukunft machen. Zum Beispiel könnte es Waren in Europa verkaufen, wird aber keine Zahlung für mindestens 1 Jahr erhalten. Wie kann es seine Produkte kosten, ohne zu wissen, was der Wechselkurs oder der Spot-Preis zwischen dem US-Dollar (USD) und dem Euro (EUR) 1 Jahr ab jetzt ist. Es kann dies tun, indem man einen Terminkontrakt einreicht, der es erlaubt Es um eine bestimmte Rate in 1 Jahr zu sperren. Ein Forward-Vertrag ist eine Vereinbarung, in der Regel mit einer Bank, um eine bestimmte Menge an Währungen irgendwann in der Zukunft für einen bestimmten Ratethe Devisentermingeschäft auszutauschen. Forward-Kontrakte gelten als Form des Derivats, da ihr Wert vom Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes abhängt, der bei FX-Forwards die zugrunde liegenden Währungen ist. Die Hauptgründe für den Abschluss von Terminkontrakten sind Spekulationen für Gewinne und Absicherung, um das Risiko zu begrenzen. Obwohl die Absicherung das Währungsrisiko senkt, eliminiert es auch die Opportunitätskosten für potenzielle Gewinne. Wenn also eine United States Company einem Devisentermingeschäft zum Austausch von 1,25 USD für jeden Euro zustimmt, dann kann es sicher sein, zumindest soweit die Kreditwürdigkeit der Gegenpartei es zulassen würde, dass es für jeden Euro auf 1,25 Euro ausgetauscht wird Das Abrechnungsdatum. Wenn der Euro jedoch bis zum Abrechnungstermin auf die Gleichstellung mit dem US-Dollar zurückkehrt, hat das Unternehmen die potenziellen zusätzlichen Gewinne verloren, die es verdient hätte, wenn es möglich wäre, Euro für Dollars gleich auszutauschen. Also ein Forward-Vertrag garantiert Sicherheit, dass es potenzielle Verluste eliminiert, aber auch potenzielle Gewinne. So haben Futures-Kontrakte keine expliziten Kosten, da keine Zahlungen zum Zeitpunkt der Vereinbarung ausgetauscht werden, aber sie haben eine Opportunitätskosten. Wie ist dieser Vorwärts-Wechselkurs berechnet Es kann nicht abhängen von dem Wechselkurs 1 Jahr ab jetzt, weil das nicht bekannt ist. Was bekannt ist, ist der Spot-Preis, oder der Wechselkurs, heute, aber ein Forward-Preis kann nicht einfach gleich den Spot-Preis, denn Geld kann sicher investiert werden, um Interesse zu verdienen, und damit ist der zukünftige Wert des Geldes größer als seine Gegenwart Wert. Was vernünftig erscheint, ist, dass der Devisentermingeschäft den zukünftigen Wert der Quottwährung und den zukünftigen Wert der Basiswährung ausgleichen wird, wenn der aktuelle Wechselkurs einer Quottwährung in Bezug auf eine Basiswährung den Barwert der Währungen ausgleicht , Weil, wie wir sehen werden, wenn es nicht, dann eine Arbitrage Gelegenheit entsteht. (Währung Quotes Zitate zuerst, wenn Sie nicht wissen, wie die Währung zitiert wird.) Berechnung der Forward-Wechselkurs Der zukünftige Wert einer Währung ist der Barwert der Währung die Zinsen, die sie im Laufe der Zeit im Auslandsland verdient. (Für eine gute Einführung, siehe Gegenwart und zukünftiger Wert des Geldes, mit Formeln und Beispielen.) Mit einfachen annualisierten Zinsen kann dies wie folgt dargestellt werden: Zukünftiger Wert der Währung (FV) Formel FV Zukünftiger Wert der Währung P Hauptsatz Zinssatz pro Jahr n Anzahl der Jahre Zum Beispiel, wenn der Zinssatz in den Vereinigten Staaten 5 ist, dann wäre der zukünftige Wert eines Dollars in einem Jahr 1,05. Wenn der Devisentermingeschäft die zukünftigen Werte der Basis - und Quottwährung ausgleicht, dann kann dies in dieser Gleichung dargestellt werden: Forward-Wechselkurs Zukünftiger Wert des Basiswährungsspot-Preises Zukünftiger Wert des Zitats Währung Dividieren Sie beide Seiten durch den zukünftigen Wert der Basiswährung Ergibt sich folgende: Forward-Wechselkursformel FX Forward-Preis-Quotes werden in Forward-Points ausgedrückt Weil Wechselkurse um die Minute ändern, aber Änderungen der Zinssätze treten viel seltener auf, die Forward-Preise. Die man manchmal als Vorwärtsausschreibungen bezeichnet. Sind in der Regel als der Unterschied in Pips Vorwärtspunkte aus dem aktuellen Wechselkurs zitiert, und oft wird nicht einmal das Zeichen verwendet, da es leicht bestimmt wird, ob der Terminkurs höher oder niedriger als der Spotpreis ist. Vorwärtspunkte Vorwärts Preis - Spot Preis Da Währung in dem Land mit dem höheren Zinssatz schneller wachsen und weil Zinsparität gepflegt werden muss, folgt daraus, dass die Währung mit einem höheren Zinssatz mit einem Abschlag im FX-Forward-Markt handeln wird. und umgekehrt. Also, wenn die Währung mit einem Abschlag im Vorwärtsmarkt ist, dann subtrahieren Sie die zitierten Vorwärtspunkte in Pips, sonst ist die Währung mit einer Prämie im Vorwärtsmarkt Handel. So fügen Sie sie hinzu. In unserem oben genannten Beispiel für den Handel Dollar für Euro, haben die Vereinigten Staaten den höheren Zinssatz, so dass der Dollar wird mit einem Abschlag in den Vorwärts-Markt zu handeln. Mit einem aktuellen Wechselkurs von EURUSD 0,7395 und einem Forward Rate von 0,7289. Die Vorwärtspunkte sind gleich 106 Pips, die in diesem Fall subtrahiert werden (0,7289 - 0,7395 -106). Also, wenn ein Händler zitiert Sie einen Vorwärtspreis als 106 Vorwärtspunkte, und die EURUSD geschieht, um mit 0.7400 zu handeln. Dann wäre der Vorwärtspreis in diesem Moment 0.7400 - 106 0.7294. Sie subtrahieren einfach die Vorwärtspunkte von dem, was der Spotpreis passiert, wenn Sie Ihre Transaktion machen. FX Forward Settlement Dates FX Terminkontrakte werden in der Regel am 2. Geschäftstag nach dem Handel abgewickelt, oft als T2 dargestellt. Wenn der Handel ein wöchentlicher Handel ist, z. B. 1,2 oder 3 Wochen, ist die Abrechnung am selben Tag der Woche wie der Forward Trade, es sei denn, es ist ein Urlaub, dann ist die Abrechnung der nächste Werktag. Wenn es ein monatlicher Handel ist, dann ist die Vorwärtsabrechnung am selben Tag des Monats wie das erste Handelstag, es sei denn, es ist ein Urlaub. Ist der nächste Geschäftstag noch im Abwicklungsmonat, so wird der Abrechnungstermin zu diesem Zeitpunkt weitergeleitet. Wenn jedoch der nächste gute Geschäftstag im nächsten Monat ist, dann wird der Abrechnungstermin rückwärts gerollt, zum letzten guten Geschäftstag des Abrechnungsmonats. Die liquidesten Terminkontrakte sind 1 und 2 Wochen und die 1,2,3- und 6-Monats-Verträge. Obwohl Terminkontrakte für einen beliebigen Zeitraum durchgeführt werden können, wird jeder Zeitraum, der nicht flüssig ist, als gebrochenes Datum bezeichnet. Goodbusinessday bietet aktualisierte Informationen nach Land, Stadt, Währung und Austausch an Feiertagen und Beobachtungen, die die globalen Finanzmärkte, einschließlich Bank und Feiertage, Währung Nicht-Clearing-Tage, Handel und Siedlung Urlaub organisiert. Nicht zulässige Forwards (NDFs) Einige Währungen können nicht direkt gehandelt werden, oft weil die Regierung diesen Handel beschränkt, wie der chinesische Yuan Renminbi (CNY). In einigen Fällen kann ein Händler einen Terminkontrakt auf die Währung erhalten, der nicht zur Lieferung der Währung führt, sondern stattdessen Barausgleich ist. Der Händler würde eine Gegenleistung in einer handelbaren Währung im Austausch für einen Terminkontrakt in der tradeless Währung verkaufen. Der Betrag der erfolgswirksamen Barmittel würde durch den Umrechnungskurs zum Zeitpunkt der Abrechnung im Vergleich zum Terminkurs bestimmt. Beispiel Nondeliverable Forward Der aktuelle Preis für USDCNY 7.6650. Sie denken, dass der Preis des Yuan in 6 Monaten auf 7,5 steigen wird (mit anderen Worten, der Yuan wird gegen den Dollar stärken). So dass Sie einen Terminkontrakt in USD für 1.000.000 verkaufen und einen Terminkontrakt für 7.600.000 Yuan für den Terminkurs von 7,6 kaufen. Wenn in 6 Monaten der Yuan auf 7,5 pro Dollar ansteigt, dann würde der Cash-Settled-Betrag in USD 7,600,000 7,5 1,013,333,33 USD betragen, was einen Gewinn von 13.333,33 ergibt. (Der Terminkurs wurde einfach zur Veranschaulichung ausgewählt und basiert nicht auf aktuellen Zinssätzen.) FX Futures FX Futures sind grundsätzlich standardisierte Terminkontrakte. Forwards sind Verträge, die einzeln ausgehandelt und über den Ladentisch gehandelt werden, während Futures standardisierte Kontrakte sind, die an organisierten Börsen handeln. Die meisten Forwards werden zur Absicherung des Wechselkursrisikos eingesetzt und enden in der tatsächlichen Lieferung der Währung, während die meisten Positionen in Futures vor dem Liefertermin geschlossen sind, da die meisten Futures ausschließlich für den potenziellen Gewinn gekauft und verkauft werden. (Siehe Futures - Inhaltsverzeichnis für eine gute Einführung in Futures.) Datenschutzerklärung Für diese Broschüren werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen zu personalisieren, um Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Datenverkehr zu analysieren. Informationen über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media, Werbung und Analytics Partner. Details, einschließlich Opt-out-Optionen, sind in der Datenschutzerklärung enthalten. Senden Sie eine E-Mail an dieseMatter für Anregungen und Kommentare Seien Sie sicher, die Wörter kein Spam in das Thema einzuschließen. Wenn Sie die Wörter nicht einschließen, wird die E-Mail automatisch gelöscht. Informationen werden zur Verfügung gestellt und sind ausschließlich für Bildung, nicht für Handelszwecke oder professionelle Beratung. Copyright-Exemplar 1982 - 2017 von William C. Spaulding GoogleVerwendung Zinssatz Parität zum Handel Forex Zins-Parität bezieht sich auf die Grundgleichung, die die Beziehung zwischen Zinssätzen und Wechselkursen regelt. Die Grundprämisse der Zinsparität ist, dass abgesicherte Renditen aus der Investition in verschiedene Währungen gleich sind, unabhängig von der Höhe ihrer Zinssätze. Es gibt zwei Versionen von Zins-Parität: Lesen Sie weiter, um zu erfahren, was bestimmt Zins-Parität und wie man es verwendet, um den Forex-Markt zu handeln. Berechnung der Forward Rate Devisentermingeschäfte für Währungen beziehen sich auf Wechselkurse zu einem zukünftigen Zeitpunkt. Im Gegensatz zu Spot-Wechselkursen. Die sich auf aktuelle Preise bezieht. Ein Verständnis der Terminkurse ist für die Zinsparität von grundlegender Bedeutung, vor allem, weil es sich um Arbitrage handelt. Die Grundgleichung für die Berechnung der Terminkurse mit dem US-Dollar als Basiswährung ist: Forward Rate Spot Rate X (1 Zinssatz des Überseelandes) (1 Zinssatz des Inlandlandes) Forward Rate ist von Banken und Devisenhändlern für Perioden verfügbar Von weniger als einer Woche bis so weit wie fünf Jahre und darüber hinaus. Wie bei Spotwährungszitaten. Vorwärts werden mit einem Bid-Ask-Spread zitiert. Betrachten Sie die U. S.- und Kanadischen Preise als Illustration. Angenommen, der Kassakurs für den kanadischen Dollar beträgt derzeit 1 USD 1.0650 CAD (Ignorieren von Bid-Ask-Spreads für den Moment). Einjährige Zinssätze (abzüglich der Nullkupon-Zinskurve) liegen bei 3,15 für den US-Dollar und 3,64 für den kanadischen Dollar. Unter Verwendung der obigen Formel wird die einjährige Forward Rate wie folgt berechnet: Die Differenz zwischen dem Forward Rate und dem Spot-Rate wird als Swap-Punkte bezeichnet. Im obigen Beispiel betragen die Swap-Punkte 50. Wenn diese Differenz (Forward Rate Kassakurs) positiv ist, wird als Forward Prämie eine negative Differenz als Forward Discount bezeichnet. Eine Währung mit niedrigeren Zinssätzen wird mit einer Forward Prämie in Bezug auf eine Währung mit einem höheren Zinssatz handeln. In dem oben gezeigten Beispiel handelt der US-Dollar bei einer Forward-Prämie gegen den kanadischen Dollar umgekehrt, der kanadische Dollar handelt bei einem Vorwärtsabschlag gegenüber dem US-Dollar. Können Forward-Raten verwendet werden, um zukünftige Kassakurse oder Zinssätze vorherzusagen. Bei beiden Zählungen ist die Antwort nein. Eine Reihe von Studien haben bestätigt, dass die Terminkurse notorisch schlechte Prädiktoren für zukünftige Kassakurse sind. Angesichts der Tatsache, dass die Terminkurse lediglich Wechselkurse sind, die auf Zinsdifferenzen bereinigt sind, haben sie auch wenig Vorhersagekraft in Bezug auf die Prognose zukünftiger Zinssätze. Überdachte Zinssatzparität nach gedeckter Zinsparität. Devisentermingeschäfte sollten den Unterschied in den Zinssätzen zwischen zwei Ländern enthalten, ansonsten würde eine Arbitrage-Chance bestehen. Mit anderen Worten, es gibt keinen Zinsvorteil, wenn ein Anleger in einer niedrig verzinslichen Währung leiht, um in eine Währung mit einem höheren Zinssatz zu investieren. In der Regel würde der Investor die folgenden Schritte ausführen: 1. Leihen Sie einen Betrag in einer Währung mit einem niedrigeren Zinssatz. 2. Konvertieren Sie den geliehenen Betrag in eine Währung mit einem höheren Zinssatz. 3. Investition der Erlöse in einem verzinslichen Instrument in dieser (höheren Zins-) Währung. 4. Gleichzeitiges Absichern des Umtauschrisikos durch den Kauf eines Terminkontrakts zur Umrechnung des Anlageerlöses in die erste (niedrigere Zins-) Währung. Die Renditen in diesem Fall wären die gleichen wie bei der Anlage in verzinsliche Instrumente in der niedrigeren Zinswährung. Im Rahmen der gedeckten Zins-Paritätsbedingung werden die höheren Renditen, die sich aus der Anlage in eine Währung ergeben, die einen höheren Zinssatz bietet, negativ ausfallen. Covered Interest Rate Arbitrage Betrachten Sie das folgende Beispiel, um die gedeckte Zinsparität zu veranschaulichen. Nehmen wir an, dass der Zinssatz für Fremdkapital für eine einjährige Periode in Land A 3 pro Jahr beträgt und dass der Einjahreseinzahlungssatz in Land B 5 beträgt. Weiterhin wird davon ausgegangen, dass die Währungen der beiden Länder zu Par Im Spotmarkt (dh Währung A Währung B). Ausleihungen in Währung A bei 3. Konvertiert den geliehenen Betrag in Währung B zum Kassakurs. Investiert diese Erlöse in eine Kaution in Währung B und bezahlt 5 pro Jahr. Der Anleger kann die einjährige Forward Rate verwenden, um das Wechselkursrisiko implizit in dieser Transaktion zu eliminieren, was entsteht, weil der Anleger nun Währung B hält, aber die in der Währung A geliehenen Gelder zurückzahlen muss. Unter gedeckter Zinsparität ist der eine - jahre Vorwärtsrate sollte ungefähr gleich 1.0194 (dh Währung A 1.0194 Währung B), entsprechend der oben diskutierten Formel sein. Was ist, wenn der einjährige Forward Rate auch bei der Parität ist (d. H. Währung A Währung B). In diesem Fall könnte der Investor im obigen Szenario risikolosen Gewinne von 2. Heres, wie es funktionieren würde, ernten. Annahme des Investors: Leiht 100.000 Währung A bei 3 für einen Zeitraum von einem Jahr. Sofort konvertiert die ausgeliehenen Erlöse in Währung B am Kassakurs. Platziert den Gesamtbetrag in einer Einjahresablagerung bei 5. Gleichzeitig tritt ein Einjahres-Terminkontrakt für den Kauf von 103.000 Währung A ein. Nach einem Jahr erhält der Anleger 105.000 Währung B, wovon 103.000 zum Kauf von Währung verwendet werden A im Rahmen des Terminkontrakts und Rückzahlung der geliehenen Betrag, so dass der Investor, um den Saldo - 2.000 der Währung B. Diese Transaktion ist bekannt als abgedeckte Zinssatz Arbitrage. Marktkräfte sorgen dafür, dass die Devisentermingeschäfte auf der Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen beruhen, sonst würden Arbitrageure eintreten, um die Chance für Arbitragegewinne zu nutzen. Im obigen Beispiel wäre die einjährige Forward Rate daher notwendigerweise nahe bei 1.0194. Ungedeckte Zinssatzparität Die aufgedeckte Zinsparität (UIP) besagt, dass der Unterschied in den Zinssätzen zwischen zwei Ländern der erwarteten Wechselkursänderung zwischen diesen beiden Ländern entspricht. Theoretisch, wenn die Zinsdifferenz zwischen zwei Ländern 3 ist, dann würde die Währung der Nation mit dem höheren Zinssatz erwartet werden, um 3 gegen die andere Währung abzuschreiben. In Wirklichkeit aber ist es eine andere Geschichte. Seit der Einführung von schwankenden Wechselkursen in den frühen 1970er Jahren haben die Währungen von Ländern mit hohen Zinsen eher zu schätzen als zu verwerten, wie die UIP-Gleichung sagt. Dieses bekannte Rätsel, auch das Vorwärtsprämienpuzzle genannt, ist Gegenstand mehrerer akademischer Forschungsarbeiten. Die Anomalie kann zum Teil durch den Carry-Handel erklärt werden, wobei Spekulanten in niedrig verzinslichen Währungen wie dem japanischen Yen ausleihen. Den geliehenen Betrag zu verkaufen und den Erlös in höher verzinsliche Währungen und Instrumente zu investieren. Der japanische Yen war ein beliebtes Ziel für diese Aktivität bis Mitte 2007, mit einer geschätzten 1 Billionen gefesselt in der Yen tragen Handel zu diesem Jahr. Der unerbittliche Verkauf der geliehenen Währung hat den Effekt, ihn an den Devisenmärkten zu schwächen. Von Anfang 2005 bis Mitte 2007 hat der japanische Yen fast 21 gegen den US-Dollar abgeschrieben. Die Bank von Japans Zielrate über diesen Zeitraum reichte von 0 bis 0,50, wenn die UIP-Theorie gehalten hatte, sollte der Yen gegen den US-Dollar auf der Grundlage von Japans niedrigere Zinsen allein geschätzt haben. Die Zins-Paritäts-Beziehung zwischen den USA und Kanada Lassen Sie uns die historische Beziehung zwischen Zinssätzen und Wechselkursen für die USA und Kanada, die weltweit größten Handelspartner, untersuchen. Der kanadische Dollar ist seit dem Jahr 2000 außerordentlich volatil. Nachdem er im Januar 2002 einen Rekordtief von US61,79 Cent erreichte, erholte er sich in den folgenden Jahren in der Nähe von 80 und erreichte im November ein modernes Hoch von mehr als US1.10 2007. Mit Blick auf die langfristigen Zyklen hat der kanadische Dollar von 1980 bis 1985 gegen den US-Dollar abgeschrieben. Er schätzte den US-Dollar von 1986 bis 1991 und begann im Jahr 1992 mit einer langwierigen Folie, die im Januar 2002 auf dem niedrigen Niveau lag. Von diesem Tiefstand an schätzte es dann stetig gegen den US-Dollar für die nächsten fünfeinhalb Jahre. Aus Gründen der Einfachheit verwenden wir die Prime Rate (die Preise, die von den Geschäftsbanken an ihre besten Kunden berechnet werden), um die UIP-Bedingung zwischen dem US-Dollar und dem kanadischen Dollar von 1988 bis 2008 zu testen. Auf der Grundlage der Prime Rate hielt UIP in einigen Punkten von Dieser Zeitraum, aber nicht an anderen, wie in den folgenden Beispielen gezeigt: Die kanadische Prime Rate war höher als die US-Prime Rate von September 1988 bis März 1993. Während der meisten dieser Zeit, der kanadische Dollar schätzte gegen seine US-Pendant, Was der UIP-Beziehung zuwiderläuft. Die kanadische Prime Rate war für die meisten der Zeit von Mitte 1995 bis Anfang 2002 niedriger als die US-Prime Rate. Als Ergebnis der kanadischen Dollar gehandelt an einer Vorwärtsprämie an den US-Dollar für einen Großteil dieser Periode. Allerdings hat der kanadische Dollar 15 gegen den US-Dollar abgeschrieben, was darauf hindeutet, dass UIP auch während dieser Zeit nicht hielt. Die UIP-Bedingung hielt für den Großteil des Zeitraums ab 2002, als der kanadische Dollar seine Ware anzog. Bis Ende 2007, als es seinen Höhepunkt erreichte. Die kanadische Prime Rate lag in der Regel unterhalb der U. S.-Prime-Rate für einen Großteil dieser Periode, mit Ausnahme einer 18-Monats-Spanne von Oktober 2002 bis März 2004. Hedging Exchange Risk Forward Preise können sehr nützlich sein, als ein Werkzeug zur Absicherung von Wechselkursrisiken. Die Einschränkung ist, dass ein Terminkontrakt sehr unflexibel ist, weil es ein verbindlicher Vertrag ist, den der Käufer und der Verkäufer verpflichtet sind, zum vereinbarten Satz auszuführen. Das Verständnis des Wechselkursrisikos ist eine zunehmend lohnende Übung in einer Welt, in der die besten Investitionsmöglichkeiten in Übersee liegen können. Betrachten Sie einen US-Investor, der die Voraussicht hatte, in den kanadischen Aktienmarkt zu Beginn des Jahres 2002 zu investieren. Die Gesamtrenditen von Canadas Benchmark SampPTSX Aktienindex von 2002 bis August 2008 waren 106 oder etwa 11,5 jährlich. Vergleichen Sie diese Leistung mit der des SampP 500., die Rücksendungen von nur 26 über diesen Zeitraum oder 3,5 jährlich zur Verfügung gestellt hat. Heres der Kicker. Weil Währungsbewegungen Investitionsrenditen verkürzen können, hätte ein US-Investor, der Anfang 2002 in den SampPTSX investiert wurde, im August 2008 eine Gesamtrendite (in USD) von 208 oder 18,4 jährlich gehabt. Die kanadische Dollar Anerkennung gegen den US-Dollar über diesem Zeitrahmen gedrehte gesunde Rückkehr in spektakuläre. Natürlich, zu Beginn des Jahres 2002, mit dem kanadischen Dollar, der für einen Rekordtief gegen den US-Dollar fährt, können einige US-Investoren die Notwendigkeit gefühlt haben, ihr Wechselrisiko abzusichern. In diesem Fall wurden sie in der oben erwähnten Periode vollständig abgesichert, sie hätten die zusätzlichen 102 Gewinne, die sich aus der kanadischen Dollar-Aufwertung ergeben, Mit dem Vorteil der Nachsicht wäre die umsichtige Bewegung in diesem Fall gewesen, das Wechselkursrisiko nicht abzusichern. Allerdings ist es eine ganz andere Geschichte für kanadische Investoren, die in den US-Aktienmarkt investiert wurden. In diesem Fall hätten die von der SampP 500 von 2002 bis August 2008 zur Verfügung gestellten 26 Renditen aufgrund der US-Dollar-Abwertung gegenüber dem kanadischen Dollar negativ gewesen sein. Hedging-Wechselkursrisiko (wieder mit dem Vorteil der Nachsicht) in diesem Fall hätte zumindest einen Teil dieser düsteren Leistung gemildert. Die Bottom Line Zinsparität ist Grundkenntnisse für Händler von Fremdwährungen. Um die beiden Arten der Zinsparität vollständig zu verstehen, muss der Händler zunächst die Grundlagen der Devisentermingeschäfte und Absicherungsstrategien erfassen. Mit diesem Wissen bewaffnet, wird der Forex-Trader dann in der Lage sein, Zinsunterschiede zu seinem oder ihrem Vorteil zu verwenden. Der Fall von US-DollarCanadian Dollar Anerkennung und Abschreibung veranschaulicht, wie rentabel diese Trades können die richtigen Umstände gegeben werden, Strategie und Wissen. Was sind Forward Rates 13 Forward Preise können definiert werden, wie der Markt ist das Gefühl über die zukünftige Bewegungen der Zinssätze. Sie tun dies durch Extrapolieren aus dem risikofreien theoretischen Kassakurs. Zum Beispiel ist es möglich, die einjährige Forward Rate ein Jahr ab jetzt zu berechnen. Forward-Raten sind auch als implizierte Terminkurse bekannt. Um einen Anleihewert mit Vorwärtszinssätzen zu berechnen, müssen Sie diesen Satz zunächst berechnen. Nachdem Sie diesen Wert berechnet haben, stecken Sie einfach in die Formel für die Preise einer Anleihe, wo der Zinssatz oder Ertrag eingefügt werden würde. 13 Beispiel: Ein Investor kann eine einjährige Treasury-Rechnung erwerben oder eine sechsmonatige Rechnung kaufen und in eine weitere sechsmonatige Rechnung rollen, sobald es reift. Der Investor wird gleichgültig sein, wenn sie beide das gleiche Ergebnis erzielen. Ein Investor wird den Kassakurs für die sechsmonatige Rechnung und die einjährige Anleihe kennen, aber er oder sie wird den Wert einer sechsmonatigen Rechnung, die seit sechs Monaten gekauft wird, nicht kennen. Angesichts dieser beiden Zinssätze ist die Forward Rate auf einem halbmonatigen Rechnungsbetrag die Rate, die den Dollarkurs zwischen den beiden oben erwähnten Anlagenarten ausgleicht. 13 Antwort: Ein Investor kauft eine sechsmonatige Rechnung für x. Am Ende von sechs Monaten würde der Wert gleich: 13 x (1 z 1) wobei z 1 die Hälfte der Anleiheäquivalenzertrag auf dem Sechsmonats-Kassakurs beträgt. 13 F die Hälfte der Forward Rate (ausgedrückt als BEY) von einem sechsmonatigen Satz von sechs Monaten ab jetzt. Wenn er die sechsmonatige Rechnung kaufte und den Erlös für weitere sechs Monate reinvestierte, würde die Dollarkurse wie folgt berechnet werden: 13 Für die einjährige Investition würden die zukünftigen Dollar x (1 z) 2 13 Dann doppelt F, um die BEY zu bekommen . 13 Hier sind einige Zahlen in dieser Formel zu versuchen: Sechs-Monats-Kassakurs beträgt 0,05 0,025 z 1 1-Jahres-Kassakurs beträgt 0,055 0,0275 z 2 13 F (1,0275) 2 (1,025) -1 F 0,30 oder 0,06 oder 6 BEY 13 Um dies zu bestätigen: X (1.025) (1.03) 1.05575 X (1.02575) 2 1.05575 13 Sobald du die zukünftige Ratenkurve entwickelt hast, kannst du weiterhin die Grundbindungsgleichung mit den Forward Rates anstelle des Rabattes laufen und pistieren Um die Anleihe zu bewerten.